三、现金流量模型的应用

种类一般表达式模型使用的条件

永续增长模型企业价值=下期现金流量/（资本成本-永续增长率）企业处于永续增长状态，即企业的各种财务比率都是不变的，企业有永续的增长率和净投资资本回报率

两阶段增长模型企业价值=预测期现金流量现值+后续期价值的现值适用于增长呈现两个阶段的企业。第一阶段是超常增长阶段，增长率明显快于永续增长阶段；第二阶段具有永续增长的特征，增长率比较低，是正常的增长率

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